B 44 - 2017-18 - Endeligt svar på spørgsmål 1: Spm. om en pensionskasse i henhold til gældende regler lovligt kan foretage investeringer til varetagelse af samfundsansvar i henhold til pensionskassens fastlagte investeringspolitik, uanset at en sådan investering ikke vil give det maksimale afkast til medlemmerne, til erhvervsministeren

Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2017-18
B 44
Offentligt

Folketingets Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalg

ERHVERVSMINISTEREN

26. februar 2017

Besvarelse af B 44 spørgsmål 1 stillet af udvalget den 13. februar

2018 efter ønske fra Lisbeth Bech Poulsen (SF).

Spørgsmål:

Kan en pensionskasse i henhold til gældende regler lovligt foretage inve-

steringer til varetagelse af samfundsansvar i henhold til pensionskassens

fastlagte investeringspolitik, uanset at en sådan investering ikke vil give

det maksimale afkast til medlemmerne, jf. at pensionskasserne i henhold

til lov om finansiel virksomhed er forpligtede til at varetage medlemmer-

nes interesser bedst muligt? I bekræftende fald ønskes en udførlig redegø-

relse for afvejningen mellem de to hensyn, dvs. under hvilke betingelser

hensynet til investering i overensstemmelse med pensionskassens fastlag-

te investeringspolitik kan træde forud for hensynet til at sikre medlem-

mernes interesser bedst muligt, herunder specifikt i forhold til hensynet

om maksimalt afkast af investeringen. Ministeren bedes tillige besvare

spørgsmålet for de pensionskasser, som ikke er medlemsstyrede, hvis der

gælder andre regler for sådanne pensionskasser.

Svar:

Selskaberne skal investere deres aktiver, så forsikringstagernes og de be-

gunstigedes interesser varetages

bedst muligt. Dette kaldes ”prudent per-

son-princippet”

og fremgår af § 158, stk. 1, i lov om finansiel virksom-

hed.

Formålet med prudent person-princippet er at sikre, at pensionskassernes

investeringsstrategi afspejler det, som medlemmerne er stillet i udsigt.

Prudent person-princippet gælder for alle forsikringsselskaber og pensi-

onskasser, uanset om de er medlemsstyrede eller ej. Princippet indebærer,

at det enkelte selskab alene må investere i aktiver, hvortil der knytter sig

risici, som det pågældende selskab kan identificere, måle, overvåge, for-

valte, kontrollere og rapportere om, ligesom selskaberne bl.a. skal have

fokus på den samlede porteføljes sikkerhed, kvalitet, likviditet og rentabi-

litet.

Prudent person-princippet indebærer ikke, at der stilles krav om, at pensi-

onskasserne investerer i bestemte kategorier af aktiver. Princippet er hel-

ERHVERVSMINISTERIET

Slotsholmsgade 10-12

1216 København K

Tlf.

33 92 33 50

Fax.

33 12 37 78

CVR-nr. 10092485

EAN nr. 5798000026001

[email protected]

www.em.dk

B 44 - 2017-18 - Endeligt svar på spørgsmål 1: Spm. om en pensionskasse i henhold til gældende regler lovligt kan foretage investeringer til varetagelse af samfundsansvar i henhold til pensionskassens fastlagte investeringspolitik, uanset at en sådan investering ikke vil give det maksimale afkast til medlemmerne, til erhvervsministeren

2/2

ler ikke til hinder for, at pensionskasserne fastsætter en investeringsstra-

tegi, som f.eks. tager særlige etiske eller miljømæssige hensyn, så længe

investeringsstrategien afspejler det, som pensionskassen har stillet med-

lemmerne i udsigt.

På den baggrund kan jeg bekræfte, at en pensionskasse lovligt kan indar-

bejde samfundsansvar i sin investeringsstrategi, så længe investeringsstra-

tegien afspejler det, som pensionskassen har stillet medlemmet i udsigt.

Man vil således kunne inddrage samfundsansvar, også selvom en anden

investering isoleret set ville kunne give et højere afkast, så længe pensi-

onskassen søger det bedst mulige afkast inden for rammerne af en sådan

aftalt strategi. Det vil derudover være muligt, hvis en sådan investering

indgår som led i selskabets samlede investeringsportefølje, f.eks. med det

formål at skabe en veldiversificeret portefølje, og så længe porteføljen

overordnet er hensigtsmæssig, herunder i forhold til forholdet mellem

risiko og afkast.

Det vil bero på Finanstilsynets konkrete vurdering, om en investering er

foretaget i overensstemmelse med prudent person-princippet. Vurderin-

gen tager afsæt i det konkrete pensionsprodukt, og dermed hvad pensi-

onskassen har stillet medlemmerne i udsigt.

Med venlig hilsen

Brian Mikkelsen