J.nr. 2005-511-0048    Dato: Til Folketingets Skatteudvalg L 78 –  Forslag til Lov om den skattemæssige behandling af gevinst og tab ved afståelse af aktier m.v. (aktieavanceb e- skatningsloven). Hermed fremsendes i 5 eksemplarer ændringsforslag, som jeg ø   n- sker at stille til 2. behandlingen af ovennævnte lovforslag. Kristian Jensen /Lise Bo Nielsen

Side 2 Ændringsforslag til 2. behandling af Lov om den skattemæssige behandling af gevinst og tab ved afståelse af aktier (aktieavancebeskatningsloven) L 78 1) Som fodnote til lovens titel indsættes: ”Loven indeholder bestemmelser, der gennemfører dele af Rådets direktiv 90/434/EØF af 23. juli 1990 om en fælles beskatningsordning ved fusion, spaltning, tilførsel af aktiver    og ombyt- ning af aktier vedrørende selskaber i forskellige medlemsstater (EF -tidende 1990 nr. L 225, s. 1), som æn  dret ved Rådets direktiv 2005/19/EF af 17. februar 2005 (EU -tidende 2005 nr. L 58., s. 19).” (Konsekvensændring som følge af vedtagelsen af L    19) Til § 14 2) I § 14, stk. 1, indsættes efter ”§ 12”: ”og udbytter, der vedrører aktier omfattet § 44”. (Adgang til at modregne tab konstateret før 1. januar 2006 i udbytter af skattefri aktier efter overgangsreglen for små aktiebeholdninger.) Til § 19 3) I stk. 1, udgår ”omfattet af selskabsskattelovens § 3, stk. 1, nr. 19,”. (Udenlandske investeringsselskaber, redaktionel ændring) 4) Stk. 4 ophæves. Stk. 5-6    bliver til stk. 4-5 (Ophævelse af 25 pct. investorgrænse) Til § 36 5 I § 36, stk. 1,indsættes som 5. pkt.: ”1. -4. pkt. finder ikke anvendelse, når det erhvervede eller det erhvervende selskab ved beska t- ningen her i landet anses for at være en transparent enhed.” (Konsekvensrettelse som følge af vedtagelsen af L 19)

Side 3 6) I § 36, stk. 2, 1. pkt., indsættes efter ”stemmerne i dette selskab,”: ”eller hvis det allerede har et sådant flertal, erhverver en yderligere andel,”. (Konsekvensrettelse som følge af vedtagelsen af L 19) Til § 46 7) I stk. 1, indsættes efter 1. pkt.: ”For  skatteydere   med  forskudt  indkomstår,  kan  kursværdien  pr.  31.  december  2005 anvendes som særlig indgangsværdi for de børsnoterede aktier, som den skattepligtige har erhvervet tre år eller mere forud 31. december 2005, hvis skatteyderen ikke har fået fastsat særlig ind gangs- værdi for a  ktierne efter § 7, stk. 1, i lovbekendtgørelse nr. 835 af 29. august 2005.” (Fastsættelse  af  måletidspunkt  for  opgørelse  af  syntetiske  indgangsværdier  pr.  31.  december 2005 for skatteydere med forskudt indkomstår.) 8)  Stk. 1, sidste pkt., affattes således: ”Et fradragsberettiget eller et modregningsberettiget tab kan dog ikke overstige forskellen mellem afståelsessummen og den særligt tildelte indgangsværdi efter § 7, stk. 1, i lovbekendtgørelse nr. 835 af 29. august 2005 eller den særlig  t tildelte indgangsværdi efter 2. pkt.” (Konsekvens af ændringsforslag nr. 7). 9) Stk. 3, 1. pkt., affattes således: ”Tab på unoterede aktier omfattet af § 12, der er konstateret før den 1. januar 2006, og som kunne fradrages i gevinster konstateret den 1. januar 2006 eller senere efter reglerne i § 2, stk. 2, i lovbe- kendtgørelse nr. 835 af 29. august 2005, kan fradrages i udbytter, gevinster og afståelsessummer e  f- ter ligningslovens § 16 B konstateret den 1. januar 2006 eller senere.” (Redaktionel ændri  ng) 10) I  stk. 13, ændres ”19   -22” til :”20  -22”. (Redaktionel ændring) Bemærkninger

Side 4 Til nr. 1 Der er tale om en konsekvensrettelse som følge af vedtagelsen af L 19 Til nr. 2 Efter bestemmelsen i § 14 kan tab modregnes i udbytter, gevinster og afstå elsessummer, som er aktieindkomst  og    vedrører  aktier,  hvor  gevinster  beskattes  efter  bestemmelsen  i  §  12.  Med denne afgrænsning er der ikke mulighed for at modregne tab i aktieindkomst fra udbytter af a  k- tier, som er omfattet af overgangsbestemmelsen i § 44, om skattefrihed for små behol dninger af børsnoterede aktier. Med henblik på at få den mest enkle ordning, således at der ikke skal sondres mellem aktieu   d- bytter for aktier i samme selskab, hvor nogle aktier er under overgangsreglen og andre købt e f- ter den 1. januar 2006, foreslås det, at tab også skal kunne modregnes i udbytte af aktier, som kan sælges ska  ttefrit efter overgangsbestemmelsen i § 44 om små beholdninger af børsnoterede aktier. Udvidelsen omfatter dels tab konstateret den 1. januar 2006 eller senere, dels  tab konstateret før 1. januar 2006. Efter overgangsreglen i § 46 er der mulighed for at overføre tab konstateret før 1. j anuar 2006 til modregning i udbytter, gevinster og anskaffelsessummer efter reglerne i den foreslå ede aktieavancebeskatningslov. Til nr. 3 § 19 i forslaget afløser § 2 a, stk. 1, 1. pkt. og stk. 7 til 10, i den gældende aktieavancebeska   t- ningslov. (Resten af  § 2 a er i hovedsagen overført til forslagets § 23, stk. 5   – vedtaget ved lov nr. 407 af 31. juni 2005, der omhandlede beskatningen af investeringsselska- ber  og  hedgeforeninger  m.v.  Reglerne  i  §  2  a  gælder  såvel  danske  som  udenlandske  invest   e- ringsselskaber. Ændring   sforslaget sikrer, at det samme komme til at gælde den foreslåede § 19, og at den ikke kun kommer til omfatte danske selskaber. § 19 i forslaget bringes herved i over- ensstemmelse med bemærkni  ngerne til § 19. Til nr. 4 Dette ændringsforslag og ændringsforslagene nr. 1, 4, 6 -7 og 9-11 til L 79 vedrører alle den s å- kaldte 25 procents investorgrænse i den gældende aktieavancebeskatningslovs § 2 a, stk. 9, der er videreført i forslagets § 19, stk. 4. Den gældende § 2 a blev indført ved lov nr. 407 af 1. juni 2005  om  investeringsselskaber  og  hedgeforeninger.  Grænsen  foreslås  fjernet.  Ændringen  he r under nr. 4 vedrører kun grænsen i § 19, stk. 4. Denne bestemmelse gælder fra 2006. Der skal imidlertid også tages stilling til 2005, som er første år, som lov nr. 407 gælder for. Det sker i de nævnte ændring sforslag til L 79.

Side 5 Om alle disse ændringsfor  slag under et kan der generelt anføres følgende: Sammenfatning Lov nr. 407 af 1. juni 2005 om investeringsselskaber og hedgeforeninger bygger på den grun d- tanke, at  finansielle  selskaber  er  skattefrie,  når  blot  aktionærerne  samtidig  beskattes  af  de  l   ø- bende værdistigninger som kapitalindkomst. Aktieindkomstskat derimod forudsætter, at selsk a- bet betaler selskabsskat. Lov nr. 407 har regler om selskabsskattefrihed og kapitalindkomstbeskatning for aktionærerne ved selskaber, hvor ingen aktionær ejer over 25 p  ct. Reglerne gælder ikke, når en enkelt aktionær i selskabet ejer over 25 pct. I disse tilfælde nøjes de øvrige aktionærer, der ejer mindre end 25 pct., således med at betale aktieindkomstskat (e f- ter tre års ejerskab). Den opgøres, når aktien sælges. Aktieindkomstskat gælder, uanset om selskabet er et dansk selskab, der i disse tilfælde betaler selskabsskat, eller om der f.eks. er tale om et skattefrit udenlandsk selskab. Det betyder, at en aktionær, der investerer under 25 pct. i et udenlandsk selskab,   hvori andre ejer over 25 pct., kan undgå  kapitalindkomstbeskatningen.  Samtidig  gælder,  at  investeringsforeningerne  har  svært ved at holde øje med, om 25 pct. grænsen overskrides.   Det  foreslås  derfor,  at  25  pct.  grænsen  ophæves.  Det  betyder,  at    selskab et  i  Danmark  bliver skattefrit, og at alle aktionærer, hvad enten nogen ejer over eller under 25 pct., til gengæld b e- skattes af de løbende indkomster som kapitalindkomst.    Gældende regler og baggrund Lov nr. 407 af 1. juni 2005 indførte et nyt begreb i  skattelovgivningen, der hedder investerings- selskaber. Hvis der foreligger et investeringsselskab, gælder der andre regler end de sædvanlige for 1) selskabsbeskatningen og 2) aktionærbeskatningen. Investeringsselskaber  kan  både  være  investeringsforeninger     og  aktieselskaber.  I  det  følgende omtales alene investeringsforeninger. Det anførte gælder dog også aktieselskaber. Ved gennemgangen af reglerne sondres imellem, at intet medlem har bestemmende indflydelse og, at et eller flere medlemmer har bestemmende indflydelse. Et medlem har bestemmende indflydelse i en investeringsforening, når den pågældende enten ejer mere end 25 pct. af medlemsbeviserne i foreningen eller bestemmer for mere end 50 pct. af stemmerne. I. Intet medlem har bestemmende indflydelse

Side 6 I. a. Foreningen Der foreligger et investeringsselskab. Det er skattefrit. I. b. Medlemmet Derimod beskattes medlemmet løbende efter lagermetoden. Beskatningen sker som kapitalin d- komst.  Den  sker ikke  som  aktieindkomst.  Beskatningen  hænger  sammen med,  a  t  selskabet er skattefrit.   II. Ét medlem har bestemmende indflydelse II. a. Foreningen Hvis bare eet medlem har bestemmende indflydelse, beskattes investeringsforeningen. Det sker efter samme regler som almindelige aktieselskaber. Der foreligger ikke længere et investering  s- selskab. Selskabsskatten har ikke kun betydning for den, der besidder mere end 25 pct. Som følge af, at den rammer selskabet, har den også betydning for de øvrige aktionærer. Den  danske  selskabsskat  rammer  ikke  selskaber  og  foreninger  i  udlandet.  De  er  undergivet udenlandsk selskabsskat. Hvis udlandet ikke har selskabsskat, er de skattefri. II. b. Medlemmet Hvis det medlem, der har bestemmende indflydelse, bor her i landet, beskattes den pågældende direkte  af  sin  andel  af  foreningens  indkomster,  hvis  foreningen  ligger  i  et  lavskatteland.  Det sker efter nogle særlige værnsregler, der kaldes CFC -reglerne. De øvrige medlemmer beskattes af udbytte og aktiegevinster efter de almindelige for aktiese l- skabers  aktionærer  gældende  skattemæs sige  regler.  Der  foreligger  jo  ikke  længere  et  invest  e- ringsselskab, således som dette begreb er defineret i skattelovgivningen. Hvis  de  øvrige  medlemmer  bor  her  i  landet,  beskattes  de  altså  kun  af  udbytte  som  aktiein  d- komst, selvom foreningen er skattefri, fordi den ligger i udlandet. Det er ikke hensigtsmæssigt, at danske aktionærer, hvis et enkelt medlem får bestemmende in d- flydelse, kan få nedsat skatten af skattefri foreninger, der ligger i udlandet Reglen om bestemmende indflydelse blev indsat for at undgå at udenlandske koncerner ved at flytte indkomst til skattefri finansieringsselskaber i Danmark på fuldt lovlig vis minimerer d e- res skattebetaling til udlandet. Heroverfor står imidlertid, at den, hvis den opretholdes, kan br u- ges  til  at  minimere  skattebetalingerne  til  Danmark.  Samtidig  har  investeringsforeningerne  i praksis vanskeligt ved at konstatere, om deres medlemmer har bestemmende indflydelse.  

Side 7 Ændringsforslagets indhold Det foreslås at ophæve kravet om, at der ikke må foreligge bestemmende i ndflydelse i et inve- steringsselskab. Det betyder, at et ubeskattet investeringsselskab bliver ved med at være et ubeskattet invest  e- ringsselskab,  selv  om  et  medlem  får  bestemmende  indflydelse.  Det  betyder,  at  medlemmerne altid - uanset ejerandel - beskattes efter lagermetoden, og at fortjeneste og tab altid er kapital- indkomst.   Med forslaget om at fjerne 25 pct.s  grænsen bortfalder en utilsigtet mulighed for at nøjes med at  betale  28  pct.  aktieindkomstskat  ved  placering  af  midler  i  et  udenlandsk  selskab,  hvor  et dansk selskab ejer mere end 25 pct. af selskabskapitalen. Det må antages, at en systematisk u d- nyttelse af hullet ville kunne have medført et betydeligt provenutab. Til nr. 5 Der er tale om en konsekvensrettelse som følge af vedtagelsen af L 19. Til nr. 6 Der er tale om en konsekvensrettelse som følge af vedtagelsen af L 19. Til nr. 7 og 8 Bestemmelsen i forslagets § 46, stk. 1,  sikrer, at aktionærer, som har fået fastsat en syntetisk indgangsværdi efter § 7, stk. 1 i lovbekendtgørelse nr. 835    af 29. august 2005 (den gældende aktieavancebeskatningslov) kan vælge at anvende denne syntetiske indgangsværdi ved avanc e- opgørelsen efter reglerne i den nye aktieavancebeskatningslov. Syntetiske indgangsværdier fastsættes, når det på et måletidspunkt k onstateres, at aktiebehold- ningens kursværdi overstiger beløbsgrænsen for  skattefrihed. Efter § 7, stk. 1 i den gældende aktieavancebeskatningslov  er  der  3  måletidspunkter  Måletidspunkterne  er:  Udløbet  af  et  in   d- komstår, umiddelbart før et salg og umiddelbar  t efter et køb. For skatteydere, hvis indkomstår følger kalenderåret, fastsættes der en syntetisk indgangsværdi pr.  31.  december.  Skatteydere,  hvis  aktiebeholdning  for  første  gang  overstiger  beløbsgrænsen pr. 31. december 2005 får fastsat en syntetisk in dgangsværdi inden den gældende aktieavanc e- beskatningslov ophæves. For skatteydere med forskudt indkomstår er 31. december 2005 ikke

Side 8 et måletidspunkt. De har derfor brug for at få fastsat måletidspunkt ved overgangen til de nye regler. Det foreslås at inds ætte en bestemmelse, som sikrer, at aktionærer med forskudt indkomstår får syntetiske indgangsværdier, hvis deres aktiebeholdning pr. 31. december 2005 for første gang overstiger beløbsgrænsen for skattefrihed efter § 44. Til nr. 9 Ved en fejl er første  sætning formuleret således, at det drejer sig om tab konstateret før den 1. januar 2006 eller senere, der kan fradrages i gevinster konstateret den 1. januar 2006. Dette fo- reslås ændret  til den tilsigtede mening med sætning – ig om tab kon- stateret før den 1. januar 2006, der kan fradrages i gevinster konstateret den 1. januar 2006 eller senere. Til nr. 10 Henvisningen til § 19 er overflødig og indholdsløs, idet beviser i selskaber , der efter gældende ret er omfattet af § 19  aldrig omfattes af næringsskattereglerne. Den foreslås derfor slettet.

Side 9 Ændringsforslaget sammenholdt med lovforslaget og gældende ret. Gældende formulering Lovforslaget Ændringsforslaget § 14. Tab ved afståelse af børsnot  e- rede aktier kan fradrages i summen af indkomstårets udbytter, gevi nster og  afståelsessummer  efter  li gnings- lovens  §  16  B.  Tab  kan  dog  kun fradrages   i   udbytter,   gevinster   og afståelsessu mmer, der vedrører børsnoterede  aktier,  hvor  en  eve n- tuel   gevinst   er   omfattet   af   §   12. Endvidere  kan  tab  kun  fradrages  i udbytter,   gevinster   og   afståelse s- summer,   der   er   aktieindkomst,   jf. personskattelovens § 4 a. - - - § 19. Gevinst og tab på aktier, i nve- steringsforeningsbeviser    m.v.    ud- stedt  af  et  investeringsselskab  om- fattet  af  selskabsskattelovens  §  3, stk. 1. nr. 19, medregnes ved opgø- relsen   af   den   skattepligtige   ind- komst. - - - Stk. 4.   Et   investeringsselskab   som 1) Som fodnote til lovens titel ind- sæ  ttes: ”Loven indeholder bestemmelser, der gennemfører dele af Rådets direktiv 90/434/EØF af 23. juli 1990 om en fælles beskatning  s- ordning ved fusion, spaltning, til- førsel af aktiver og o mbytning af aktier vedrørende selskaber i fo r- skellige medlemsstater (EF- tidende 1990 nr. L 225, s. 1), som ændret ved Rådets direktiv 2005/19/EF af 17. februar 2005 (EU-tidende 2005 nr. L 58., s. 19).” Til § 14 2) I § 14, stk. 1, indsættes efter ”§ 12”:   ”og   udbytter,   der   vedrører aktier omfattet § 44”. Til § 19 3) I stk.  1,  udgår  ”omfattet  af  se  l- skabsskattelovens  §  3,  stk.  1,  nr. 19,”. 4)   Stk. 4 ophæves. stk. 5-6    bliver til stk. 4-5

Side 10 nævnt  i  stk.   2  omfatter  ikke  et  sel- skab  m.v.,  som  et  andet  selskab  el- ler en fysisk person kontrollerer el- ler  har  væsentl  ig  indflydelse  på.  Et selskab  m.v.  eller  en  person  anses for at kontrollere eller have væ  sent- lig indflydelse, når det opfylder b e- tingelserne  herfor  i  enten  selskabs- skattelovens  § 32,  stk. 6,  eller  lig- ningslovens   § 16   H,   stk. 2,   2.-4. pkt. - - - § 36. Ved  ombytning  af  aktier  har aktionærerne  i  det  erhvervede  se  l- skab   adgang   til   beskatning   efter reglerne  i  fusionsskattelovens  §§  9 og   11,   når   såvel   det   erhvervende som  det  erhvervede  selskab  er  om- fattet af begrebet selskab i en  med- lemsstat    i    artikel    3    i    direktiv 90/434/EØ  F, eller er selskaber, som svarer   til   danske   aktie-   eller   an- partsselskaber,  men  som  er  hjem- mehørende   i   lande   uden   for   EU. Som    fusionsdato    anses    i    denne sammenhæng  datoen  for  aktieo  m- bytningen. Anvendelse af reglerne i 1. pkt. er betinget af, at der er opnå- et  tilladelse  hertil  fra  told-  og  skat- teforvaltningen.  Told-  og  skattefor- valtningen    kan    fastsætte    særl ige vilkår for till adelsen. Stk.  2.  Ved  ombytning  af  aktier,  jf. stk.    1,    forstås    den    transaktion, hvorved et selskab erhverver en an- del  i  et  andet  selskabs  aktiekapital med den virkning, at det opnår fle r- tallet  af  stemmerne  i  dette  se lskab, ved   til   gengæld   for   værdip apirer tilhø rende  aktionærerne  i  det  andet selskab  at  tildele  dem  aktier  eller anparter   i   det   første   se lskab   og eventuelt    en    kontant    udlignings- sum.   Betingelserne  i  1.  pkt. om, at det erhvervende sel- skab  skal  opnå  flertallet  af stemmerne i det erhvervede selskab,  anses  for  opfyldt, selv   om   det   erhvervende selskab    umiddelbart    efter aktieombytningen spaltes efter  reglerne  i  fusionsskat- telovens § 15 a. - - - Til § 36 5) I § 36, stk. 1, indsættes som   5. pkt.: ”1. -4. pkt. finder ikke anvendelse, når det erhvervede eller det e r- hvervende selskab ved beskatnin- gen her i landet anses for at være en transparent enhed.” 6) I § 36, stk. 2, 1. pkt., indsættes efter ”stemmerne i dette selskab,”: ”eller hvis det allerede har et s å- dant flertal, erhverver en yderlige- re andel,”. Til § 46 7) I stk. 1, indsættes efter 1. pkt.: ”For    skatt eydere    med    forskudt indkomstår,   kan   kursværdien   pr. 31.  december  2005  anvendes  som sæ  rlig  indgangsværdi  for  de  bør   s- noterede   aktier,   som   den   skatte- pligtige  har  erhvervet  tre  år  eller mere   forud   31.   december   2005, hvis   skatteyderen   ikke   har   fået

Side 11 § 46. Ved opgørelsen af  gevinst og tab  på  børsnoterede  aktier,  jf.  §  3, nr. 1 og 2, omfattet af § 12 og § 14, der  er  erhvervet  før  den  1.  januar 2006,   og   som   pr.   31.   december 2005   indgår   i   en   beholdning   af børsnoterede  a ktier  med  en  samlet kursværdi  over  den  grænse,  der  er nævnt i § 4, stk. 2, 3. pkt., i lovb  e- kendtgørelse  nr.  835  af  29.  a ugust 2005,  kan  personer  for  de   aktier, som  efter  §  7,  stk.  1,  i  lovbekendt- gørelse  nr.  835  af  29.  august  2005, har  fået  tildelt  en  særlig  indgang   s- værdi, vælge at anvende denne sæ r- lige  indgangsværdi,  dvs.  aktiernes kursværdi  på  tidspunktet  for  ove   r- skridelsen  af  grænsen,  i  stedet  for anskaffelsessummen.  Reglerne  i  § 44,  stk.  1,  2.-4.  pkt.  finder  tilsva- rende anvendelse. Valget  skal træ  f- fes samlet for alle aktier i hvert sel- skab.  Et  fradragsberettiget  eller  et modregningsberettiget  tab  kan  dog ikke   overstige   forskellen   mellem afståelsessummen   og   den   særligt tildelte indgangsværdi efter § 7, stk. 1, i lovbekendtgørelse nr. 835 af 29. august 2005. - - - Stk. 3. Tab på unoterede aktier o m- fattet af § 12, der er konstateret før den  1.  januar  2006,  og  som  kunne fradrages    i    gevinster    konstateret den 1. januar 2006 efter reglerne i § 2,   stk.   2,   i   lovbekendtgørelse   nr. 835 af 29. august 2005, kan fradra- ges i udbytter, gevinster og afståe l- sessummer   efter   ligningslovens   § 16 B konstateret den 1. januar 2006 eller   senere.   Tab   opstået   i   in d- komstårene  2000  og  2001  kan  dog kun    fremføres    til    mo dregning    i henholdsvis indkomstårene 2005 og 2006. Tab  kan    kun  fradrages  i  ud- bytter,  gevinster  og  afståelse ssum- mer,  der  vedrører  aktier,   hvor  en eventuel gevinst er omfattet af § 12. Endvidere  kan  tab  kun  fradrages  i udbytter,   gevinster   og   afståe lses- summer,   der   er   aktieindkomst,   jf. personskattelovens § 4 a. Reglerne i § 14, stk. 2 og 3, finder tilsvarende anvendelse. - - - Stk. 13. For aktier, der var omfattet af  §  3  i  lovbekendtgørelse  nr.  835 af  29.  august  2005,  men  som  med fastsat   sæ  rlig   indgangsværdi   for aktierne  efter  §  7,  stk.  1,  i  lovbe- kendtgørelse nr. 835 af 29. a ugust 2005.” 8)   Stk. 1, sidste pkt., affattes sål e- des: ”Et fradragsberettiget eller et mo d- regningsberettiget  tab  kan  dog  ik- ke    overstige    forskellen    mellem afståelsessumme n  og  den  særligt tildelte   indgangsværdi   efter   §   7, stk. 1, i lovbekendtgørelse nr. 835 af  29.  august  2005  eller  den  sæ  r- ligt  tildelte  indgangsværdi  efter  2. pkt.” 9) Stk. 3, 1. pkt., affattes sål edes: ”Tab  på  unoterede  aktier  o  mfattet af  §  12,  der  er  konstateret  før  den 1. januar 2006, og som kunne fra- drages  i  gevinster  konstateret  den 1.  januar  2006  eller  senere  efter reglerne i § 2, stk. 2, i lovbekendt- gørelse nr. 835 af 29. august 2005, kan fradrages i udbytter, gevinster og    afståelsessummer    efter    l ig- ningslovens   §   16   B   konstateret den 1. januar 2006 eller senere.” 10)  I    stk.  13,  ændres  ”19   -22”  til

Side 12 virkning fra den 1. januar 2006 om- fattes af reglerne i §§ 12-14 eller §§ 19-22,   skal   personer,   der   har   an- vendt   lagerprincippet,   foretage   en opgørelse  af  gevinst  og  tab  pr. 31. december  2005,  idet  handelsværd  i- en  den  31.  december  2005  træder  i stedet  for  handelsværdien  ved  in  d- komstårets  slutning.  For  aktier  o m- fattet  af  1.  pkt.  anvendes  aktiernes handelsværdi    d  en    31.    december 2005  som  anskaffelsessum  ved  op- gørelse  af  gevinst  eller  tab  ved  en afståelse  af  aktierne  den  1.  januar 2006 eller senere. :”20 -22”.